一、涨价潮：一场由原材料引发的行业地震

2026年上半年最牵动采购商神经的事件，莫过于席卷全行业的涨价潮。

数据触目惊心。 截至2026年1月27日，国际银价达到每盎司112.14美元，相比2025年初涨幅高达282% ；锡价每吨54,876美元，涨幅89%；铜价每吨13,024美元，涨幅48%。铜、银正是继电器制造中占比最大的主材，二者合计占继电器成本的30%-35%。

行业龙头首当其冲。 全球继电器龙头宏发股份2025年四季度毛利率同比下滑6.3个百分点，主要就是受铜银涨价影响，而下游调价又有所滞后，短期盈利被严重挤压。低压电器行业同样未能幸免——银价一年暴涨近200%、铜价飙升超30%，二者合计占低压电器原材料成本的65%-75% ，直接将行业平均毛利碾压至生死线。

涨价从上游向下游传导。 2026年1月，天正电气率先发布调价通知，宣布由于铜、银等关键原材料价格大幅上涨，对配电类、控制类、电源类等部分元器件产品提价，涨幅普遍在3%至50% 之间。

更大的震动发生在7月1日。深圳市优优绿能、上海安世博、石家庄通合电子、广东易能时代四家头部充电模块企业集体发布涨价函，全系产品统一上调15%。涨价原因直指：2026年上半年以来PCB（印制电路板）、碳化硅芯片、电阻电容、继电器及铜银金属等成本上升，上涨幅度远超预期。

更深层的原因是AI算力的“挤占效应”。 AI需求爆发，疯狂挤占上游产能——PCB的交付周期甚至拉长到了80天以上。原本供应充电模块的原材料被AI算力芯片和服务器抢走，导致充电模块企业既面临成本上涨，又面临“抢不到货”的窘境。截至4月底，2026年已有超50家全球电子元器件厂商发布涨价函，覆盖连接器、无源元件、功率芯片、MCU等全品类，涨幅5%-85%不等。

二、谁在涨价？——产业链的“压力传导链”

涨价不是孤立的，而是一条清晰的传导链：

第一层：原材料端。 铜、银、锡等贵金属价格暴涨，直接推高继电器企业的生产成本。宏发股份2025年财报显示，收入172.02亿元同比增长21.98%，但归母净利润仅增长7.76%，利润增速远低于收入增速。

第二层：继电器制造商。 面对成本压力，宏发股份2026年1月启动第一轮涨价，3月推进第二轮涨价。在功率继电器领域，家电提价幅度超10% 。但不同品类调价速度差异明显——汽车继电器因行业需求一般，调价进度相对较慢。

第三层：下游设备商。 成本压力继续向下传导。四家充电模块企业涨价15%，直接推高充电桩整机采购成本5%-10%。一个原本准备50万元建设的小型充电站，现在可能需要55万元甚至更多。

三、谁在突围？——逆境中的三个突围方向

涨价潮下，并非所有企业都在被动挨打。头部企业和有远见的玩家，正在从三个方向突围。

突围方向一：用规模和技术消化成本。

宏发股份2026年一季度实现营收51.08亿元，同比增长28.24% ，归母净利润4.84亿元，同比增长17.80%，营收及利润双双超市场预期。

分业务看，高压直流继电器发货同比增长50% （欧洲等海外地区增速亮眼，储能领域快速放量）；工业继电器受益于锂电、半导体等下游资本开支增加，发货同比增长超40% ；信号继电器发货同比增长超25% 。功率继电器在家电领域提价超10%的同时，光储等领域电源模块实现高增，综合发货同比增长超25% 。

宏发2025年全球继电器份额已提升至27% ，同比提升4个百分点。规模效应和技术溢价，正在帮助龙头企业在涨价潮中“跑赢大盘”。

突围方向二：全球化布局对冲单一市场风险。

2026年4月29日，三友联众首个海外自建工厂在越南动土。紧接着，宏发股份宣布出资约3000万元在越南设立合资公司，占股80%。

海外布局的意义不止于规避贸易壁垒——越南正在成为全球电子制造业的新中心，就近服务海外客户、降低物流成本、对冲单一市场的周期波动，正在成为继电器头部企业的共同选择。

在国内，三友联众的汽车及新能源继电器生产线扩建项目预计在2026年随客户认证完成逐步释放产能。但并非所有企业都能顺利扩产——美硕科技的继电器及水阀系列产品生产线扩建项目截至2026年3月末进度仅26.27% ，被迫延期两年至2028年6月。扩产能力的差距，正在拉开企业间的竞争差距。

突围方向三：抢占新兴赛道——数据中心、AI、储能。

AI算力的爆发式增长，正在为继电器行业打开一扇新的大门。AI服务器相关产品的继电器用量是传统服务器的3-5倍。

宏发股份的数据中心HVDC、SST高压直流继电器产品正在推进送样，预计2026年底逐步量产，已卡位国内外头部电源厂商。与此同时，欧姆龙在SNEC 2026展会上全球首发G9KG 320A大功率密封型继电器，专为光伏逆变器、储能系统及充电桩等新能源场景开发。三友联众2026年规划重点包括深耕新能源车、光伏、储能等新兴赛道。

四、下半年展望：三个关键词

关键词一：涨价继续。 渠道预计5-7月将迎来新一轮调价窗口。宏发股份随着第二轮涨价在二季度全面落地，毛利率有望迎来修复。对于采购商而言，提前锁定长协价格、建立安全库存，可能是应对下半年价格波动的理性选择。

关键词二：分化加剧。 头部企业凭借规模效应和技术溢价持续扩大份额（宏发全球份额已升至27%），而中小企业的生存空间将进一步被压缩。美硕科技净利连续三年下滑、募投项目被迫延期，正是行业分化的一个缩影。

关键词三：国产替代加速。 欧姆龙宣布将于7月1日起转让旗下电子元器件业务。老牌外资的逐步退出，为本土企业留下了巨大的市场空间。宏发信号电子以37.2%的全球市场占有率蝉联信号继电器行业第一。国产替代持续深化，国内头部企业通过技术攻关在高端市场逐步打破外资垄断。

结语

2026年上半年的继电器行业，用一句话总结就是：涨价是表，洗牌是里。

铜银涨价是短期的成本冲击，但AI算力对供应链的重构、数据中心和储能带来的增量需求、外资退出留下的市场空白——这些才是决定行业未来五年走向的底层变量。

对于采购商和行业工程师而言，2026年下半年的关键词不再是“怎么买便宜”，而是 “跟谁合作才能不被淘汰” 。在行业洗牌加速的周期里，选对供应商，比压低每一分钱更重要。